在2023年上半年，火電板塊上市公司可能會迎來較好的業績表現。目前已經有三家公司披露了業績預告，宣布業績預計大幅度增長。其中，煤炭價格的回落和發電量的增加是推動企業利潤增長的關鍵因素。

　　具體來說，申能股份于7月9日披露了業績預告，預計2023年1月至6月的歸母凈利潤將達到16億元到19億元，同比增加約100%到140%。與去年同期相比，預計增加了約8億元到11億元。相比之下，申能股份今年第一季度的凈利潤為7.34億元，同比增幅約為264%。

　　申能股份表示，凈利潤大幅增長的主要原因是煤價下跌、發電量增長、新能源機組裝機容量增加以及金融資產公允價值上漲等因素的綜合影響。如果排除非經常性損益，申能股份的凈利潤預計為14億元到17.5億元，同比增長幅度仍然高達50%到90%。

　　申能股份并不是唯一一家在上半年取得亮眼業績增幅的電力企業。目前，還有另外兩家披露了業績預告的電力上市公司同樣取得了出色的業績表現。

　　粵電力A于7月7日披露了業績預告，預計2023年1月至6月的歸母凈利潤將達到8億元至9.5億元，而去年同期為虧損13.72億元。永泰能源于6月19日宣布，預計2023年半年度的歸母凈利潤為10.1億元至11.1億元，同比增長31%至44%。

　　與申能股份類似，粵電力A和永泰能源也提到了煤炭價格下跌、上網電量提升以及新能源業務的支撐作用。

　　粵電力A解讀業績增長的原因時表示，今年以來，我國經濟回升向好，公司的發電量和上網電量穩步提高，發電收入明顯增長。火電業務受益于燃料價格下降，盈利能力有所恢復，而新能源業務保持了穩定的收益。

　　永泰能源表示，公司在2023年上半年的生產經營持續向好，儲能轉型有序落地，業績保持良好的增長。受益于動力煤價格下跌，并通過長協煤簽約全覆蓋、提高長協煤兌現率等措施，公司的電力業務效益持續改善，并在5月份實現了扭虧。

　　據永泰能源在機構調研時透露，從去年10月開始，公司已經簽訂了總量為1728萬噸的2023年長協煤合同，實現了全覆蓋。通過不斷提高長協煤兌現率，并且動力煤市場價格逐步回歸合理區間，公司的電力業務經營效益持續改善，全年有望實現盈利。

　　在成本方面，今年以來，我國動力煤價格一直處于下行通道，盡管6月份煤炭價格有所反彈，但相比去年，價格仍然較低。根據CCTD秦皇島動力煤價格統計，5500大卡秦皇島動力煤的現貨價格為850元/噸，而去年同期為900元/噸。背后的原因是國內煤炭產量大幅回升，據統計，今年5月份，全國煤炭產量達到3.85億噸，環比增加400萬噸，同比增加1700萬噸，今年前5個月累計增產近1億噸。

　　而在售電方面，隨著經濟的恢復，我國用電量呈現穩定增長的趨勢。根據國家能源局的統計數據，今年1月至5月，全社會用電量累計達到35325億千瓦時，同比增長了5.2%。

　　同時，一些企業通過長協合同提前鎖定了上浮電價。例如，申能股份在6月份表示，公司已經完成了2023年年度電力長協合同和1月至6月的月度電力合同的簽訂，成功鎖定了上浮電價�；�電力A也以長期電量為主要的售電方向，據公司透露，截至2023年4月末，公司中長期電量占比約為70%，其余部分為代購電電量和現貨電量。

　　天風證券分析師郭麗麗在最近的研報中指出，2023年二季度火電發電量增長疊加煤價回落速度加快，火電板塊的基本面持續向好，火電企業的盈利能力有望持續修復。郭麗麗進一步分析稱，二季度火電板塊的業績可能會出現分化，沿海電廠的業績彈性可能更大。因為沿海電廠具備進口煤采購的先發優勢，相比內陸電廠，它們有望直接受益于進口煤價的下跌。